Deutsche Bank, Türk tahvillerinin performansının son zamanlarda zorlandığını belirtti ve yerel sabit getirilerin beklenen rallinin geciktiğine, ancak önümüzdeki altı ay içinde önemli bir ralli göreceğine inanıyor. Banka, uzun vadeli tahvillerin genellikle düşük performans gösterdiğini ancak kısa vadelerde de bir artış yaşandığını bildirdi. Deutsche Bank, bu durumun beş nedeni olduğunu söyledi.
İlk olarak, dezenflasyon sürecinin sorunsuz olmadığını belirtti. Merkez Bankası’nın agresif faiz artışları ve gevşeme döngüsünün gecikmesi de etkili oldu. Yüksek carry nedeniyle dövizin cazibesi artarken, Türk tahvilleri yatırımcılar için tercih edilen seçenek olmaktan uzak kaldı. Ayrıca, Türkiye’nin yerel sabit getirisi, diğer yüksek betalı ülkelere karşı tercih edilmiyor.
Deutsche Bank, Türkiye’nin yerel sabit getirisinin pahalı olduğunu belirtti. 2Y-5Y vadeli tahvillerin yaklaşık 200bps pahalı olduğunu belirten banka, bu durumun da performansı etkilediğini ifade etti. Şu anda, vadeli tahvillerin adil seviyeye yakın işlem gördüğü belirtiliyor.
Türkiye’nin ekonomik koşulları, küresel piyasalarda belirleyici olmaya devam ediyor. Deutsche Bank, Türk tahvillerinin performansında yaşanan zorluklara rağmen, önümüzdeki altı ay içinde önemli bir ralli beklediklerini ifade etti. Banka, yatırımcılara Türkiye’nin sabit getirileri konusunda dikkatli olmalarını öneriyor.
Sonuç olarak, Deutsche Bank Türk tahvillerinin performansını ve gelecekteki beklentilerini değerlendirdi. Türkiye’nin yerel sabit getirilerinin pahalı olduğunu belirten banka, dezenflasyon süreci, Merkez Bankası faiz politikaları ve yüksek carry gibi faktörlerin Türk tahvillerinin performansını etkilediğini ifade etti. Banka, Türk sabit getirilerinde önümüzdeki altı ay içinde önemli bir ralli beklediğini ve yatırımcıların dikkatli olmaları gerektiğini vurguladı.
