Küresel borsa piyasaları, ABD ve İran arasında yükselen gerilim gibi pek çok risk faktörünün etkisi altında, yapay zeka alanında gerçekleştirilen iş birlikleri ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimine dair süregelen beklentilerle birlikte olumlu bir seyir izledi. Önümüzdeki hafta, ABD’deki ticaret politikaları ve jeopolitik gelişmeler dikkatle izlenecek.

Geçtiğimiz hafta, ABD’nin İran’a askeri müdahalede bulunma ihtimalinin artmasıyla birlikte temkinli bir başlangıç yapıldı. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran meselesinin çözülmesi için 10 günlük bir süre tanıması, risk algısının devam edeceğine dair sinyaller verdi.

Yapay zeka alanındaki iş birlikleri ile Fed’in toplantı tutanaklarında yer alan politika ayrışmaları, faiz indirimine yönelik beklentileri destekleyerek piyasalardaki risk iştahını artırdı.

Tutanaklarda, enflasyon, büyüme görünümü ve iş gücü piyasasına dair belirsizlikler dikkat çekerken, bazı yetkililer, fiyat artışlarının beklentilere uygun bir şekilde yavaşlaması durumunda ek faiz indirimleri yapılabileceğini ifade etti.

Ayrıca, ABD’li teknoloji şirketleri arasında yapılan iş birlikleri de yatırımcıların risk iştahını artırdı. Meta, uzun vadeli yapay zeka altyapısını geliştirmek amacıyla Nvidia ile stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu.

YÜKSEK MAHKEME TARİFELERİ İPTAL ETTİ

Cuma günü, ABD Yüksek Mahkemesi, Trump döneminde yürürlüğe giren tarifelere ilişkin önemli bir karar aldı.

Mahkeme, Trump’ın uygulamaya koyduğu ilave gümrük vergilerinin yasal dayanağının bulunmadığına hükmetti. Bu durum, tarifelerin hukuki bir dayanağı olmadığına işaret ederken, ABD’nin bu tarifelerden elde ettiği gelirlerin iade olasılığını gündeme taşıdı. Trump, yüksek mahkemenin kararını “son derece hayal kırıklığı” olarak nitelendirdi.

TÜM ÜLKELERE YÜZDE 10 TARİFE

Trump, tarifeleri uygulamak için alternatif yöntemler olduğunu belirtti ve 1974 Ticaret Yasası’nın 122. bölümü uyarınca dünya genelinde yüzde 10’luk yeni bir tarife uygulama kararı alacağını açıkladı.

<pAyrıca, ABD'de açıklanan büyüme verileri, ekonominin dayanıklılığına dair soru işaretleri oluşturdu. Büyüme hızı, ülkenin tarihindeki en uzun hükümet kapanmasının ve tüketici harcamalarındaki yavaşlamanın etkisiyle olumsuz etkilendi.

Para piyasalarında Fed’in haziran ayında faiz indirimine gidebileceği yönündeki beklentiler zayıflarken, ilk faiz indiriminin temmuz ayına ertelenebileceği değerlendiriliyor.

NVIDIA BİLANÇOSU AÇIKLANACAK

Gelecek hafta, ABD’deki ticaret gündemi ile birlikte üretici enflasyonu ve Fed yetkililerinin açıklamaları, yatırımcılar için önemli bir odak noktası olacak. Ayrıca, Nvidia’nın açıklayacağı bilanço da dikkatle takip edilecek.

Bu gelişmeler ışığında, Fed’e dair faiz indirimi beklentileri ve jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte, hafta içinde ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi %4,02’ye geriledi. Ancak, ABD ekonomisine dair artan belirsizlikler ve makroekonomik verilere dair karışık sinyallerle, haftayı %4,09’dan kapattı.

Jeopolitik riskler ile Fed’in gevşeme tahminleri, altın fiyatlarını destekledi. Altının ons fiyatı, haftayı %1,4 değer kazanarak 5,104 dolardan tamamladı.

Dolar endeksi ise haftayı %0,9 artışla 97,8 seviyesinde bitirirken, ABD’nin İran’a olası müdahalesi ve İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma tehdidi, petrol arzına yönelik endişeleri artırdı. Brent petrolün varil fiyatı %6 yükselerek haftayı 71,2 dolardan tamamladı.

Analistler, petrol fiyatlarındaki artışın küresel enflasyon beklentilerini yukarı çekerek merkez bankalarının politikalarını zorlaştırabileceğini belirtti.

WALL STREET’TE ENDEKSLER YÜKSELDİ

New York borsası geçen hafta pozitif bir trend izledi. Haftalık bazda S&P 500 %1,07, Nasdaq %1,13 ve Dow Jones %0,25 değer kazandı.

Kurumsal tarafta, Meta’nın Nvidia ile yapay zeka altyapısını geliştirmek için yaptığı ortaklık, Meta’nın hisselerini %2,5, Nvidia’nın hisselerini ise %3,83 artırdı.

Makroekonomik veriler yatırımcılar tarafından takip edilirken, ABD ekonomisi 2025’in dördüncü çeyreğinde %1,4 ile beklentilerin altında büyüme kaydetti. 2025 yılı genelinde ise %2,2’lik bir büyüme performansı sergilendi.

Fed’in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı verilerde hızlanma gözlemlendi. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, geçen yıl aralıkta aylık bazda %0,4 ve yıllık bazda %3 artarak beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi.

Gelecek hafta, dayanıklı mal siparişleri, fabrika siparişleri, Dallas Fed imalat aktivite endeksi, Richmond Fed sanayi endeksi, Conference Board tüketici güven endeksi, toptan stoklar, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Cuma günü Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verileri takip edilecek.

AVRUPA’DA BÜYÜME VE ENFLASYON VERİLERİ TAKİP EDİLECEK

Avrupa borsalarında geçen hafta ağırlıklı olarak alış yönlü bir seyir görüldü. Önümüzdeki hafta, Avro Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon verileri ve Almanya’da yayımlanacak büyüme verileri dikkatle izlenecek.

Hafta içinde, görev süresi dolmadan koltuğu bırakacağı iddia edilen Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, bu iddiaların asılsız olduğunu açıkladı ve görev süresini 31 Ekim 2027’ye kadar tamamlayacağını bildirdi.

İngiltere’de açıklanan enflasyon verileri, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) gelecek ay faiz indirimlerini sürebileceği ihtimallerini artırdı. Ülkede yıllık enflasyon ocakta %3 ile piyasa beklentileriyle uyumlu bir artış gösterdi, ancak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,5 azaldı.

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ülke ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde büyüme eğilimini sürdüreceğini öngördü.

ECB, JPMorgan’ın Avrupa iştiraki J.P. Morgan SE’ye sermaye yükümlülüklerine ilişkin hatalı beyanları nedeniyle yaklaşık 12,2 milyon avro idari para cezası verdi.

Diğer yandan, Avrupa Birliği (AB) Komisyonu’nun, üye ülkelerin sanayisini canlandırmayı ve kamu alımlarında Avrupa şirketlerine öncelik vermeyi hedefleyen planına yönelik itirazlar artıyor. “Made in Europe” şartını da içeren teklifin, şubat ayı içinde açıklanması beklenirken, taslak metin birçok olumsuz geri bildirim aldı.

Geçtiğimiz hafta, İngiltere’de FTSE 100 endeksi %2,33, İtalya’da MIB 30 endeksi %2,29, Almanya’da DAX endeksi %1,38 ve Fransa’da CAC 40 endeksi %2,45 değer kazandı.

Gelecek hafta, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Lag