ABD Piyasalarında Risk İştahı Düşüyor!

Küresel piyasalarda, ABD yönetiminin tarifelerin ertelenmeyeceği yönündeki tutumu, risk iştahını olumsuz etkiliyor. Gözler, bugün açıklanacak olan ADP özel sektör istihdamı verisine çevrildi.

ABD Başkanı Donald Trump’ın “Önce Amerika” politikası çerçevesinde attığı adımların olası sonuçları hakkında belirsizlikler devam ediyor. Trump’ın 9 Temmuz’a kadar ertelediği gümrük tarifelerinin süresini uzatmayı düşünmediğini açıklaması, piyasalarda risk iştahını azalttı.

Analistler, jeopolitik tansiyonun yeniden yükselebileceği ve tarifeler aracılığıyla ticaret savaşlarının yeniden alevlenebileceği korkularının, ABD ekonomisine dair karışık sinyallerle birleştiğini belirtiyor. Bu durum, yatırımcıların karar alma süreçlerini zorlaştırıyor ve fiyatlamalar üzerinde etkili oluyor.

Diğer yandan, ABD Senatosu, Başkan Trump’ın seçim kampanyasında vaat ettiği vergi indirimlerinin hayata geçirilmesine yönelik tasarıyı kabul etti. Tasarı, eyalet ve yerel vergi indirimlerinin artırılması, bahşiş ile fazla mesai gelirlerinden alınan vergilerin kaldırılması ve 2017’de yürürlüğe giren vergi indirimlerinin süresinin uzatılmasını içeriyor. Tasarının, Trump’ın imzasına sunulmadan önce Temsilciler Meclisi’nden de onay alması gerekiyor.

Tasarı onaylandığında, ABD’nin mali görünümüne ilişkin endişelerin yatırımcılar tarafından dikkatle izleneceği ifade ediliyor. Tasarının Temsilciler Meclisi’nde kabul edilmesi halinde, ABD varlıklarına yönelik yatırımların yeniden gözden geçirilebileceği vurgulandı.

POWELL TARİFELERİN ETKİLERİNİ GÖZLEMLEYECEK

Öte yandan, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından düzenlenen ECB Merkez Bankacılığı Forumu’nda konuşan ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, faizleri düşürmeden önce daha fazla veri elde etmek ve tarifelerin etkilerini görmek istediklerini belirtti.

Powell, ABD ekonomisinin oldukça iyi bir durumda olduğunu ifade ederek, tarifelerin göz ardı edildiğinde enflasyonun beklenildiği gibi davrandığını kaydetti. Ancak, tarifelerin etkisinin henüz tam olarak görülmediğine dikkat çekti ve yaz boyunca daha yüksek enflasyon verileri beklediklerini aktardı.

Powell, tarifeler olmasaydı Fed’in faizleri daha fazla düşürme konusunda farklı bir yol izleyebileceğini belirtti. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin büyük çoğunluğunun, yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarının indirilmesinin uygun olacağını düşündüğünü dile getirdi.

Para piyasalarında, Fed’in eylül ayında yüzde 88 ihtimalle 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağı öngörülüyor. Ayrıca, yıl genelinde toplam 3 kez faiz indirimi yapma beklentileri güçleniyor.

Bu gelişmelerin ardından, gözler Fed’in para politikası kararlarında önemli bir rol oynayan iş gücü piyasasına çevrildi. Bugün açıklanacak olan ADP özel sektör istihdamı ile yarın yayımlanacak tarım dışı istihdam verileri yatırımcıların dikkatini çekecek.

Analistler, bu verilerde Fed’in gelecekteki adımları hakkında ipuçlarının aranacağını belirtiyor. Verilerden alınacak sinyallerin varlık fiyatlarında dalgalanmalara yol açabileceği ifade ediliyor.

Makroekonomik veriler açısından, ABD’de JOLTS açık iş sayısı mayısta 7 milyon 769 bin ile Kasım 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Ayrıca, ISM imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) haziranda 49’a yükselmesine rağmen sektörde daralmanın devam ettiğini gösteriyor.

S&P Global tarafından açıklanan haziran ayı imalat sektörü PMI verisi de yukarı yönlü revizyonla 52,9 oldu ve bu seviye Mayıs 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. ABD’de inşaat harcamaları ise mayısta yüzde 0,3’lük bir azalış gösterdi.

TAHVİL VE ALTIN PİYASASINDA FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ ARTMIŞ DURUMDA

Fed’in faiz indirimi yapabileceği beklentileri ile tahvil piyasalarında hareketlilik gözlemleniyor. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi dün yüzde 4,19’a inerek 1 Mayıs’tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bugün ise yüzde 4,25 seviyelerinde dengelendi.

Zayıflayan dolar ve gerileyen tahvil faizleri ile birlikte alternatif maliyeti azalan altının ons fiyatı dün yüzde 1,1 artışla 3 bin 339 dolara yükseldi. Şu an fiyat, önceki kapanış seviyesinin hemen üzerinde 3 bin 340 dolardan işlem görüyor.

Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,2 oranında düşerek 66,9 dolara geriledi. Dolar endeksi de şu an yatay seyirle 96,7 seviyelerinde bulunuyor.

Kurumsal tarafta, Trump’ın Musk’ın şirketlerinin aldığı sübvansiyonların incelenmesi gerektiğini belirtmesinin ardından Tesla hisseleri yüzde 5’in üzerinde değer kaybetti.

New York Borsası’nda S&P 500 endeksi yüzde 0,11, Nasdaq endeksi yüzde 0,82 düşerken, Dow Jones endeksi ise yüzde 0,91 değer kazandı. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni güne pozitif bir seyirle başladı.

ECB PARA POLİTİKASI STRATEJİSİNİ GÖZDEN GEÇİRDİ

Avrupa borsalarında, İngiltere hariç satış ağırlıklı bir seyir gözlemleniyor. Bugün ECB Başkanı Christine Lagarde’ın yapacağı konuşma yatırımcıların dikkatini çekiyor.

Dün ECB Merkez Bankacılığı Forumu’nun açılışında konuşan Lagarde, son para politikası stratejisi gözden geçirmesinin ardından ECB’nin gelecekteki zorluklara karşı iyi bir konumda olduğunu ifade etti.

Lagarde, Euro Bölgesi haziran ayı enflasyon oranı hakkında, “Enflasyon konusunda görev başarıyla tamamlandı diyemem ama hedefe ulaşıldı.” değerlendirmesini yaptı.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey ise politika faizinin aşağı yönlü bir eğilimde olduğunu belirtti. Para politikasının hala kısıtlayıcı olduğunu ve bir süre daha böyle kalacağını ifade etti.

Almanya Federal İş Ajansı (BA), işsizlik rakamlarına ilişkin haziran ayı verilerini açıkladı. Buna göre, mevsimsellikten arındırılmış işsiz sayısı, haziranda mayıs ayına göre 11 bin kişi artarak 2 milyon 970 bin oldu. Beklenti ise işsiz sayısının 15 bin artması yönündeydi.

Uluslararası finansal araştırma kuruluşu S&P Global, İngiltere’nin haziran ayı imalat sanayi PMI verilerini de açıkladı. Verilere göre, imalat sanayi PMI haziranda 47,7 seviyesinde gerçekleşti. Bu seviye son 5 ayın en yüksek değeri olmasına rağmen, 50 puanın altında kalmaya devam etti.

Dün İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,28, Almanya’da DAX 40 yüzde 0,99, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,58 ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,04 değer kaybetti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar yeni güne pozitif bir başlangıç yaptı.