ABD’de ulusal borcun hızla artması, kontrol altına alınamadığı takdirde ülkedeki ekonomik büyümeyi, istihdamı, yatırımları ve maaşları olumsuz etkileme potansiyeli taşıyor.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in ABD’nin kredi notunu “Aaa”dan “Aa1″e düşürmesi, kamu borcu ve faiz ödemelerindeki artışları gerekçe göstermesi, borç yükünün ciddiyetini yeniden gündeme getiriyor.

Dünyanın en büyük ekonomisi konumundaki ABD’de, harcama ve gelirler arasındaki yapısal dengesizlik, ulusal borcun hızla artmasına zemin hazırlıyor. Mevcut eğilimin devam etmesi halinde, gelecekte ekonomik büyümenin yavaşlaması, milyonlarca kişinin iş kaybı ve yatırımlarda azalmalar gibi sorunlar yaşanabilir.

ULUSAL BORÇ KRİZİ BÜTÇE AÇIKLARIYLA BÜYÜYOR

Ulusal borç, federal hükümetin zaman içinde biriken giderlerini karşılama amacıyla ödünç aldığı para miktarını ifade ediyor.

Federal hükümet, belirli bir mali yılda gelirleri aşan harcamaları finanse etmek üzere Hazine tahvilleri, bonolar, senetler ve enflasyona karşı korumalı menkul kıymetler gibi çeşitli finansal araçlar kullanarak borçlanıyor.

Ulusal borç, bu borçlanmanın yanı sıra menkul kıymetleri satın alan yatırımcılara ödenecek faizlerin birikiminden oluşuyor.

Federal hükümette sürekli olarak meydana gelen bütçe açıkları da ulusal borcun artışını beraberinde getiriyor.

ABD Hazine Bakanlığı’nın verilerine göre, federal hükümetin toplam bütçe açığı, 2025 mali yılının yedinci ayı olan nisan itibarıyla 1,05 trilyon dolar seviyesine ulaşmış durumda. Bu açığın, geçen yılın aynı döneminde 855,2 milyar dolar olduğu kayıtlarda yer alıyor.

ABD’NİN ULUSAL BORCU 36 TRİLYON DOLARIN ÜZERİNE ÇIKTI

Son 100 yıl içinde ABD’nin federal borcu 1924’te 395 milyar dolar seviyesinden 2024’te 35,46 trilyon dolara yükseldiği belirlendi.

Hazine Bakanlığı verilerine göre, ülkenin ulusal borcu şu anda 36,2 trilyon dolara ulaşmış durumda. ABD’nin 2024 mali yılı için ortalama GSYH’si 28,83 trilyon dolar olarak belirlenirken, borcun bu rakamın üzerinde olması dikkat çekiyor.

Bu durum, borcun GSYH’ye oranının 2024 mali yılında yüzde 123’e çıkmasına sebep oluyor. Böyle bir oranın varlığı, hükümetin borcunu geri ödemede daha fazla zorluk yaşayacağına işaret ediyor.

GELİR-GİDER DENGESİZLİĞİ BORCU ARTIRIYOR

ABD’de harcamalar ile gelirler arasındaki yapısal dengesizlik nedeniyle borcun artmaya devam etmesi kaçınılmaz görünüyor.

Yaşlanan nüfus, sağlık hizmetlerindeki maliyet artışları ve yükselen faiz giderleri, harcamalardaki artışın en temel sebepleri arasında yer alıyor. Mevcut vergi sisteminin ise bu artışları karşılayacak yeterli geliri sağlamaması, bütçe açıklarının kronik bir hale gelmesine neden oluyor.

Peter G. Peterson Foundation’ın raporuna göre, önümüzdeki 25 yıl içinde federal harcamalardaki artışın en büyük nedeni, ülkedeki yaşlı nüfusun artışıdır. 65 yaş ve üzeri bireylerin, çalışma çağındaki nüfustan daha hızlı bir şekilde çoğalması, emeklilik programlarındaki harcamaları artıracak.

Ayrıca, sağlık hizmetleri maliyetlerindeki artışın da ulusal borca etkisi büyük. Kongre Bütçe Ofisi, sağlık programlarına yapılan harcamaların GSYH’nin yüzde 5,8’inden 2055’te yüzde 8,1’ine yükseleceğini tahmin ediyor.

FAİZ MALİYETLERİ HARCAMALARIN EN BÜYÜK İKİNCİ KALEMİ

Artan ulusal borç ve yüksek faiz oranları, ABD bütçesindeki faiz giderlerinin artmasına neden oluyor.

2025 mali yılının ilk 7 ayında, faiz maliyetleri federal hükümetin en büyük ikinci harcama kalemi haline gelmiş durumda. ABD Hazine Bakanlığı’nın bütçe raporuna göre, faiz giderleri 2025 mali yılının yedinci ayı itibarıyla toplam 579 milyar dolara ulaşmış. Bu rakam, geçtiğimiz yılın aynı döneminde 514 milyar dolardı.

Faiz ödemelerinin gelecek yıllarda federal bütçenin en hızlı büyüyen harcama kalemi olması öngörülüyor. Kongre Bütçe Ofisi, 2026-2035 mali yılları arasında net faiz ödemelerinin toplamının 13,8 trilyon dolar olacağını tahmin ediyor.

AMERİKALILARIN REFAHINI BORCUN ARTMASI TEHDİT EDİYOR

Peter G. Peterson Foundation’ın raporuna göre, artan ulusal borç ABD’nin mali sürdürülebilirliği açısından ciddi endişelere yol açıyor.

Mevcut durumun devam etmesi halinde, borç seviyelerinin ekonomi üzerinde birçok olumsuz etki yaratacağı vurgulanıyor.

Projeksiyonlara göre, borç artışındaki mevcut eğilim devam ederse, ABD ekonomisinin büyüklüğü 2035’te 340 milyar dolar, 2055’te 1,1 trilyon dolar ve 2075’te 1,8 trilyon dolar azalma gösterecektir. Ülkedeki istihdamın da, 2035’te 1,2 milyon, 2055’te 2,7 milyon ve 2075’te 3,6 milyon kişi azalması öngörülüyor. Ücretler ise, 2035’te yüzde 0,6, 2055’te yüzde 3 ve 2075’te yüzde 5,3 kadar düşecektir. Özel sektör yatırımlarının ise 2035’te yüzde 13,6, 2055’te yüzde 17,1 ve 2075’te yüzde 21,6 oranında gerilemesi bekleniyor.

GSYH, istihdam ve yatırımlar gibi temel ekonomik göstergeler göz önünde bulundurulduğunda, artan borç ABD halkının ekonomik refahını tehdit ediyor.

Washington’da bütçe reformu ve borç limiti tartışmaları siyasi kutuplaşma yüzünden tıkanmış durumda. Bütçe açıkları ve artan faiz maliyetlerinin önüne geçecek önlemler üzerinde uzlaşı sağlanamazken, uzmanlar mali disiplinin sağlanamaması durumunda artan borcun bir krize yol açabileceği konusunda uyarıyor.