Çin Halk Bankası’nın (PBOC) 2025 yılı Mart ayında açıkladığı verilere göre, Çin bankaları bu ay 3,64 trilyon yuan (yaklaşık 500 milyar dolar) yeni yuan kredisi verdi. Reuters tarafından yapılan bir ankete katılan analistler, Mart ayında yeni yuan kredilerinin 3 trilyon yuana ulaşacağını öngörmüştü. Ancak gerçekleşen rakam, analistlerin tahminlerinin üzerinde bir artış göstermiş oldu. Dağıtılan yeni krediler, Şubat ayında ülkede kaydedilen 1,01 trilyon yuanlık kredinin ve geçtiğimiz yılın aynı ayında verilen 3,09 trilyon yuanlık kredinin oldukça üzerinde yer almakta.
Bu yılın ilk çeyreğinde toplam yeni krediler, geçtiğimiz yılın aynı döneminde kaydedilen 9,46 trilyon yuan seviyesinden 9,78 trilyon yuan seviyesine yükselmiş bulunuyor. Mart ayında vadesi geçmiş yuan kredilerinin, bir yıl öncesine göre %7,4 oranında arttığı bilgisini paylaşan PBOC, bu oranın Şubat ayındaki %7,3’lük artıştan daha yüksek olduğunu belirtti. Analistler, bu yüzdeyle birlikte büyümenin istikrarlı bir halde kalmasını skestriyordu.
Son dönemde Çin, ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret ortaklarına uyguladığı geniş kapsamlı gümrük vergileri nedeniyle artan ticaret gerginlikleriyle baş başa kalmış durumda. Bu gerginlikler karşısında Pekin’in de aynı şekilde karşılık verme niyetinde olduğu ve geri adım atma belirtilerinin gözlemlenmediği vurgulanıyor. Bu durum, yakın vadede ticaret sorunlarına kesin bir çözüm bulma olasılığını azaltmakta ve Çin’in ekonomisi için birkaç olumlu alanından bir tanesi olan ihracatın daha da olumsuz etkilenme riskini artırmakta.
Ticaret tarifeleri, özellikle iç talebin duraklamasının ve deflasyonist baskıların sürmesiyle birlikte Çin’in ihracatçılarına ve genel imalat sektörüne büyük baskılar getirecektir. Ek olarak, Trump’ın Kasım 2025’teki yeniden seçim süreci öncesinde tüketici ve iş güveninin zaten zayıf olduğu belirtilmekte.
Devletin yürütme organı olan Halkın Günlüğü gazetesi, yakın zamanda yaptığı bir değerlendirmede, Çinli yetkililerin bu yıl için %5 civarında iddialı bir ekonomik büyüme hedefi güttüğünü ifade ederek, para politikası ile ilgili önümüzdeki dönemde bazı eylemlerin olabileceğine dair ipuçları verdi. Gazete, “Gelişen duruma dayanarak, rezerv gerekliliği oranı indirimleri ve faiz oranları gibi para politikası araçlarının her an hayata geçirilebileceğine dair yeterli alan bulunuyor” ifadelerine yer verdi.
Ayrıca Çin’de mali açıkların, özel tahvillerin ve hazine tahvillerinin daha fazla genişleme potansiyeli taşıdığına da dikkat çekildi. Çin resmi haber ajansı Xinhua’nın aktardığı bilgilere göre, Başbakan Li Qiang, 7 Nisan Salı günü Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile gerçekleştirdiği telefon görüşmesinde Çin ekonomisine olan güvenini vurguladı ve Trump’ın tarifelerine karşı alınan önlemleri savundu.
Çin’in Makro Ekonomik Politikasının Dayanıklılığı
Başbakan Li Qiang, “Çin’in bu yılki makro politikası, çeşitli belirsizlikleri tamamen hesaba katmış olup, olumsuz dış etkilere karşı korunmak için yeterli politika araçlarına sahiptir” dedi. Genişletilmiş M2 para arzı Mart ayında yıllık bazda %7,0 büyürken, bu rakam analistlerin %7,1’lik tahmininin altında kalmış oldu. Şubat ayında M2 %7,0 büyüme göstermişti. Daralan M1 para arzı ise, Şubat’ta kaydedilen %0,1’lik büyümeye karşılık, yıllık bazda %1,6 artış gösterm
