TCMB Para Politikası Toplantı Tutanağı

TCMB 6 Mart 2025 Para Politikası Toplantısı Tutanakları

TCMB, 6 Mart 2025 tarihinde gerçekleştirdiği Para Politikası Toplantısı tutanaklarını yayımladı. Yayımlanan tutanaklarda, hizmet enflasyonundaki katılığın devam etmekte olduğuna vurgu yapıldı. Küresel belirsizliklerin de merkez bankalarını faiz konusundaki kararlarını alırken temkinli olmaya yönlendirdiği belirtildi.

Küresel Ekonomi ve Belirsizlikler

Tutanaklarda, küresel ticarette artan korumacı eğilimlerin ve belirsizliklerin Türkiye’nin dış ticaret ortaklarının ihracat payları ile ağırlıklandırılan küresel büyüme görünümünü olumsuz etkilediği ifade edildi. 2025 yılı itibariyle Türkiye’nin küresel büyüme endeksinin %2,1; 2026 yılında ise %2,4 oranında artacağı tahmin edilmektedir. Ancak, Türkiye’nin dış talebinin kademeli olarak toparlanacağı öngörüsü korunmasına rağmen, beklenen iyileşmenin önceki tahminlerdeki gibi hızlı olmayacağı değerlendirilmektedir. Hizmet sektöründeki olumlu bilgiler devam etmekle birlikte, imalat sanayinde ortaya çıkan zayıf görünüm dikkate alınmıştır.

Ayrıca ABD ekonomisinin büyüme eğiliminin diğer gelişmiş ülkelerden olumlu bir şekilde ayrıştığı belirtilmiştir. Küresel talep görünümü, korumacı eğilimlerdeki artış, arz yönlü faktörler ve jeopolitik riskler nedeniyle emtia fiyatlarının dalgalanacağı öngörülmektedir.

Faiz İndirim Süreci ve Gelişmeler

Küresel enflasyonun son dönemde yatay bir seyrin izlediği, hizmet enflasyonundaki katılığın devam ettiği ve ticaret politikalarındaki korumacı eğilimlerin enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırdığı belirtildi. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde faiz indirim süreçlerinin devam etmekte olduğu, ancak artan küresel belirsizliklerin bu süreçleri etkileyeceği ifade edilmiştir. Bu bağlamda gelişmekte olan ülkelerin hisse senedi piyasalarından portföy çıkışlarının sürdüğü gözlemlenmiştir.

Türk lirası (TL) mevduat faizlerinin, politika faiz indirimine paralel olarak 24 Ocak haftasına kıyasla 178 baz puan azalarak %50,1 seviyesine indirgendiği saptanmıştır. Aynı dönemde TL ticari kredi faizlerinin %48,5; ihtiyaç kredisi faizlerinin %64,8 ve konut kredisi faizlerinin %39,9 seviyesine düştüğü kaydedilmiştir.

Gayri Safi Yurt İçi Hâsıla ve İç Talep

Gayri Safi Yurt İçi Hâsıla (GSYH) verileri, önceki iki çeyrekteki sınırlı negatif büyüme oranlarının ardından, 2024 yılının son çeyreğinde iktisadi faaliyetlerde bir toparlanmaya işaret etmiştir. Bu dönemde, kampanyalar ve yaklaşan ücret güncellemeleri nedeniyle oluşan talep artışının halkın mal talebinin güçlü olmasına katkıda bulunduğu belirtilmiştir. Ancak, mal ve hizmet ihracatı çeyreklik bazda azalırken, ithalatın artması neticesinde net ihracatın büyümeye katkısının negatif yönde olduğu gözlenmiştir.