Fitch Ratings, Vestel Elektronik’in borç yapılandırma durumu ile ilgili değerlendirmesinde uzun vadeli kredi notunu CCC- seviyesinde tutarak, negatif izleme altında olduğunu duyurdu. Kuruluş, şirketin finansal zorlukları dolayısıyla yatırımcılarla bir borç değişimi anlaşmasına varılması halinde notun genellikle C seviyesine çekileceğini bildirdi.

5 Kasım 2026 tarihli raporda, tahvil sahiplerinden ikinci onay alınması sürecinin, kapsamlı bir borç yeniden yapılandırma planının parçası olduğu ifade edildi. Fitch, şirketin mevcut finansal sorunları nedeniyle borç değişimine gitme olasılığının yüksek olduğunu belirtti.

Fitch, henüz yatırımcılarla bir anlaşmaya varılmadığını ve herhangi bir ödeme temerrüdünün gerçekleşmediğini vurgulayarak mevcut notun bu nedenle korunduğunu açıkladı.

OYLAMA 6 KASIM’DA, KUPON ÖDEMESİ 15 KASIM’DA

Fitch’in raporuna göre, tahvil sahipleri için onay alınması amacıyla yürütülen ikinci sürecin oylama dönemi 6 Kasım 2026’da sona erecek. Şirketin bir sonraki kupon faiz ödemesi ise 15 Kasım 2026 tarihinde gerçekleştirilecek.

Öncelikli onay sürecinde mevcut teknik temerrütler ve borç sözleşmelerindeki ihlaller ele alındı; kupon ödemeleri, anapara tutarları ve vadelerde bir değişiklik yapılmadı.

İkinci aşamada ise borcun ana şartlarının değiştirilmesi hedefleniyor. Anapara tutarları, faiz oranları, vadeler ve geri ödeme takvimi yeniden düzenlenmek isteniyor.

BORÇ DEĞİŞİMİ TAMAMLANIRSA RD ÖNGÖRÜLÜYOR

Fitch’in öngörüsüne göre, borç değişimi anlaşmasına varılması ve bu değişimin tarihinin belirlenmesi halinde, notun genellikle C seviyesinde kalması bekleniyor. Borç değişiminin tamamlanmasının ardından ise notun RD (Sınırlı Temerrüt) seviyesine düşürülmesi planlanıyor.

Kuruluş, yeniden yapılandırma işlemi sonrası şirketin sermaye yapısı ve borç araçlarına yönelik yeni notların da işlemin ardından belirleneceğini açıkladı.

TEKLİF REDDEDİLİRSE CC RİSKİ

Tahvil sahiplerinin yeniden yapılandırma teklifini reddetmesi, not indirimi riski taşıyor. Fitch, bu teklifin geri çevrilmesi ve yaklaşan borç vadeleri için güvenilir bir yeniden maliyetlendirme seçeneğinin olmaması durumunda, notun genellikle CC seviyesine düşebileceğini ifade etti.

Herhangi bir ödeme temerrüdünün borç sözleşmelerindeki ek süreyi başlatması halinde notun C seviyesine çekilmesi mümkün olabileceği belirtildi.